6月份环氧丙烷产业链总结和预测



2017年6月环氧丙烷产业链主力产品整体全线飘红,价格步步走高。产业链在原料环丙库存低位情况下,行情逆势上行,月环比价格多呈现上涨态势,大部分涨幅在2%以上。

环氧丙烷及相关产品6月份涨跌排行榜

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第二部分:6月份环氧丙烷及相关产品涨跌情况和走势分析

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图1  

据监测数据显示,如上图所示,在9个环氧丙烷及相关产品中,6月份月均价环比上涨品种6个;环比下跌的产品共计3个。

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图2

从2017年6月环氧丙烷及相关产品价格统计来看,如图2所示,月环比涨跌幅中9个产品中有6个上涨,3个出现下跌行情。

第三部分  环氧丙烷产业链主要产品市场分析

丙烯

6月份国内丙烯市场震荡运行,基本呈现一周涨一周跌的行情,月底收盘价格较上月底价格微幅上涨,但月均价无明显幅度变化。本月市场虽然有装置检修的预期利好支撑,但终因下游需求拖累,价格难有突破,涨跌随聚丙烯期货波动明显。山东市场因粉料行情受终端需求利空,价格走势亦欠理想,丙烯市场受制于此,价格始终难以冲到7000元/吨的关口;华东市场月初依靠PDH检修的消息价格表现良好,但是至中下旬同样受需求的牵制,市场在不温不火中度过。本月聚丙烯工厂维持微幅利润,但环氧丙烷、丁辛醇、丙烯酸等产品,利润可观,对丙烯需求稳定。装置运行方面,宁波海越PDH装置20日开始停车检修45天;山东神驰化工气分装置15日开始停车检修,预计7月底恢复;东明石化气分装置29日停车检修一个月;山东金诚石化6日至26日停车检修;石大胜华因下游环氧丙烷装置停车检修,下旬丙烯外销。截至6月30日收盘,山东市场主流成交6880-6950元/吨,较5月底收盘价格涨100-130元/吨。

环氧丙烷

6月环氧丙烷进口美金市场均价较5月相比上调。6月免税货源月底较月初价格累计上调了60美元/吨,需关税货源月底较月初价格累计上调60美元/吨。月内环氧丙烷进口价格走高,主要因素是月内虽然天津大沽及金浦锦湖装置重启,然低负荷运行,加之部分厂家故障停车降负,场内供应面持续紧张,内贸行情不断走高带动美金市场上行。

聚醚多元醇

6月,国内普通软泡聚醚市场先抑后扬,月初至月末的涨幅约100-250元/吨之间,然6月市场整体均价略高于5月市场。2017年6月普通软泡聚醚市场最高现金价格10600元/吨,出现在6月末的华东市场,而6月市场最低现金价格出现在6月上旬的华北山东及东北市场9800元/吨。

6月初聚醚下游海绵工厂进入传统淡季,工厂出货受阻,库存攀升,暗降不止。加之原料市场受下游需求不佳影响,震荡走低,聚醚受成本面利空影响,报盘窄幅下行。然而上游原料市场由于库存低位,积极挺市,聚醚工厂闻涨补货,原料受需求利好支撑,迅速止跌回升。聚醚市场受成本支撑,下游恐慌性补仓,塑胶跑道和涂料正处于旺季,弹性体出货占比例较多。下旬华东地区由于中海壳牌货源受台风影响,到港船期延迟,区内高端货源紧缺,中海壳牌报盘一涨再涨,原料面意外检修及提负延迟频传,供应量偏紧,导致聚醚虽需求面支撑薄弱,报盘居高不下,一时进退两难。临近月底,聚醚市场在环氧丙再度拉涨下,被动跟涨,然而实单上行乏力。

丙二醇

6月丙二醇市场行情先抑后扬,整体来看,涨势略大于跌势。仅个别市场因供应充足,拉涨幅度受限,跌势优于涨势,其余两个市场涨势优势明显,至此综合来看,本月市场仍以涨为主。据金联创粗略统计,本月市场平均涨幅约8元/吨附近。月初,原料PO因停车工厂重启,供应增加,供需压力加大,开启走跌模式。之后,原料PO因供货减少,开始止跌反弹,但因受制于下游聚醚销售不佳制约,反弹幅度较小,对丙二醇拉涨能力有限,加之市场需求无好转迹象,丙二醇市场交投气氛依旧清淡,故跟涨乏力,仅挺价止跌而已。临近月底,原料PO虽涨幅收窄,拉涨能力减弱,但鉴于石大停车装置延后重启,加之灵谷生产装置亦停车,市场供应量仍利好,至此个别仍意向跟涨原料;但是因铜陵供货充足,华东市场上探幅度受限,相对较小,未能提升至月初水平,而因山东市场内石大、浙铁停车,以及德普封盘,山东市场与华南市场供货相对较少,上探幅度较大,已经超过月初水平。截止稿前,山东主流工厂承兑出厂价在8200-8300元/吨附近,华东市场商谈价格在8300-8600元/吨左右(承兑送到),华南市场价格在8500-8700元/吨附近(现金送到)。

  丙二醇甲醚/丙二醇甲醚醋酸酯

6月,国内PM/PMA市场偏弱整理,各地区主流商谈重心波动空间有限。截至月底,华东市场PM月均价环比下跌0.32%,同比上涨19.73%;PMA月均价较上月环比下跌0.65%,同比上涨23.15%。本月原料PO先跌后涨,至月底收盘原料PO整体上涨约100-200元/吨,综合成本面对PM/PMA市场影响有限。醇醚生产工厂心态谨慎,因需求面暂无明显好转预期,且伴随天气转热下游需求量明显萎缩,主流生产工厂稳价出货为主,原料面对市场价格影响力明显减弱。截至月底收盘,华东市场PM桶装现金自提出库报盘参考10000-10500元/吨,PMA桶装现金自提报盘参考9000-9500元/吨。

第四部分 预测及展望

丙烯方面: 7月份国内丙烯供应面市场有一定支撑,但是由于需求端的拖累,上涨存阻力。随着装置检修的增多,至中下旬市场或有利好的积累,但届时还需下游产品的配合。综合分析,7月份丙烯市场盘整运行,主要关注山东地炼库存、聚丙烯期货及下游装置动态,预计山东市场价格或在6600-7100元/吨的价格区间。

环氧丙烷方面:7月供应方面,虽然吉林神华装置受热电公司检修延期至7月底开车,亨斯迈装置有望投产,整体供应面量呈增加趋势,终端行业淡季作用下,下游需求面难有改善,预计7月环氧丙烷市场行情或窄幅下移, 还需谨慎观望工厂装置动态。

聚醚多元醇方面:7月原料方面,虽前期降负荷工厂有望提升负荷,然山东地区安检开始,鉴于原料受诸多因素影响比较敏感,且亨斯迈PO装置最快预期在7月中下旬尚能产出,原料市场货源偏紧现象或将延续至中旬。聚醚下游实质需求仍难有提量,刚需补货为主。市场多空交织,供需僵持博弈下,预计7月初原料市场下行风险偏弱,聚醚市场涨跌两难,窄幅波动为主,然后市预期仍不乐观。

丙二醇:5月份丙二醇市场或跌幅收窄,窄幅震荡为主。石大胜华5月份尚有停车计划,届时供应量减少,缓解供需压力,但鉴于5月底石大胜华或才停车,至此对市场供应影响较小,缓解供需压力能力有限,加之原料PO因下游聚醚低迷状态影响,仍存下行预期,成本位支撑或减弱,故不排除丙二醇商谈松动预期,但随着5月份下游市场需求旺季的来临,市场需求有望好转,至此丙二醇松动幅度恐受限。

丙二醇甲醚/丙二醇甲醚醋酸酯:展望7月,原料PO高位僵持,成本面对丙二醇醚市场支撑稳定,而下游需求表现平淡,主流厂商走货压力不减,部分工厂因销售不畅库存积压,市场出现降价清库存现象。7月份PM/PMA市场整体涨跌空间均有限,重点关注原料PO走势及下游需求接货情况。

    综合来看,2017年7月环氧丙烷产业链仍处于可控状态,吉林神华环丙装置预计7月底恢复运行,金陵亨斯迈装置计划7月中旬出料,因此环丙市场风险处于可控水平。然因需求整体表现疲软,当前下游需求不佳,预计7月环丙产业链出货走量为主,准备迎接8月进口货源冲击。